HomeSunday, April 12, 2015
CỨU VNCB, KHÔNG PHẢI CỨU
MỘT NGÂN HÀNG, MÀ LÀ CỨU CẢ THẾ GIỚI
Vẫn còn không ít băn khoăn xung quanh câu chuyện quốc hữu hóa Ngân hàng
TMCP Xây dựng (VNCB). ĐTCK đã có cuộc trao đổi với TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên
gia kinh tế có nhiều năm làm việc trong hệ thống ngân hàng Mỹ về vấn đề giải
quyết khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng.
Kinh
nghiệm của Mỹ giải quyết khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng năm 2008 là gì,
thưa ông?
Trước tình hình khủng
hoảng ngân hàng nghiêm trọng, chính quyền của Tổng thống Mỹ Barack Obama đã
trình Quốc hội thông qua gói tài chính 700 tỷ USD (Chương trình giải cứu tài sản
xấu -TARP). TARP ra đời dựa trên Đạo luật Ổn định khẩn cấp nền kinh tế (EESA)
vào tháng 10/2008. Đạo luật này cho phép Bộ Tài chính Mỹ sử dụng tối đa 700 tỷ
USD từ ngân sách liên bang để mua hoặc bảo hiểm những tài sản tài chính có mức
độ rủi ro cao của các tổ chức tài chính trong nước.
Có một số người lầm tưởng
đó là chương trình quốc hữu hóa ngân hàng của Chính phủ Mỹ, nhưng đây là câu
chuyện quốc hữu hóa nửa vời. Bởi lẽ, Chính phủ Mỹ không mua cổ phiếu phổ thông
(common shares), mà mua cổ phiếu ưu đãi (preferred shares) do một số ngân hàng
phát hành, chỉ với mục đích bơm tiền vào hệ thống ngân hàng để cứu nguy các
ngân hàng đang bị mất vốn trầm trọng vì nợ xấu và các tài sản “độc hại” (toxic
assets). Chính phủ Mỹ hoàn toàn không có ý đồ đầu tư để quản trị hay quản lý
các ngân hàng này. Dĩ nhiên, không phải ngân hàng nào cũng được tham gia chương
trình TARP, mà chỉ những ngân hàng có khả năng phục hồi và còn thanh khoản mới
được Chính phủ Mỹ cứu vớt.
Thật ra, Ngân hàng
Trung ương Mỹ không đứng ra mua các cổ phiếu ưu đãi, mà Bộ Tài chính Mỹ tiến
hành mua và như đã nói, không phải với ý định quản trị và quản lý ngân hàng, mà
chỉ nhằm mục đích bơm vốn để các ngân hàng có sức hoạt động. Đây không phải là
hình thức quốc hữu hóa theo đúng định nghĩa. Theo đúng định nghĩa, quốc hữu hóa
là hình thức Chính phủ mua toàn bộ ngân hàng và quản trị luôn ngân hàng.
Ưu điểm và nhược điểm của
hình thức bơm vốn đó là gì?
Với các ngân hàng, vốn
là yếu tố quan trọng nhất và như chúng ta đã biết, các Hiệp ước Basel I, II và
III đều xoay quanh câu chuyện vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu thực phải đủ để bảo
đảm an toàn cho hoạt động nên việc Chính phủ Mỹ bơm vốn cho các ngân hàng để bảo
đảm tỷ lệ an toàn vốn (CAR) là điều cần thiết.
Tất nhiên, song song với
đó, bất lợi của việc này là hao tổn trước mắt về chi phí của ngân sách, vì đây
là số tiền rất lớn, ngân sách phải bỏ ra để đầu tư vào ngân hàng.
Nhưng cuối cùng, chương
trình TARP rất thành công, cùng với việc kinh tế Mỹ phục hồi, thị trường bất động
sản khởi sắc, hoạt động ngân hàng phát triển trở lại, nhiều ngân hàng có lợi
nhuận nên mua lại cổ phiếu ưu đãi của Chính phủ với giá cao và Chính phủ Mỹ có
thêm tiền cho ngân sách từ chương trình này. Nếu không có chương trình TARP, hệ
thống ngân hàng Mỹ sẽ không qua nổi giai đoạn khủng hoảng năm 2008.
Bài học kinh nghiệm gì
rút ra là gì, thưa ông?
Điều chúng ta học hỏi
được trong trường hợp của Mỹ năm 2008 là chỉ có những ngân hàng đạt được tiêu
chí, có khả năng phục hồi và còn thanh khoản mới được cứu. Các ngân hàng yếu
kém còn lại, Chính phủ Mỹ để cho phá sản. Thực tế cho thấy, trong trường hợp khẩn
cấp khi khủng hoảng xảy ra, Chính phủ bỏ tiền vào quốc hữu hóa ngân hàng bằng
hình thức này hay hình thức khác là cần thiết.
Chính phủ có thể thiệt
hại ngân sách trong giai đoạn đầu còn hơn là để người gửi tiền chịu thiệt hại,
vì tại bất cứ quốc gia nào thì Quỹ bảo hiểm tiền gửi quốc gia cũng chỉ bồi thường
cho một số khách hàng gửi tiền tại ngân hàng dưới những giới hạn nhất định và
phần còn lại của khách hàng gửi tiền có thể mất trắng. Ổn định hệ thống ngân
hàng, nền tài chính là ổn định xã hội, nếu không thì thiệt hại sẽ vô cùng lớn.
Nguồn: tinnhanhchungkhoan.vn
Nguyễn Linh (Chuyên môn)
Nguồn: tinnhanhchungkhoan.vn
Nguyễn Linh (Chuyên môn)
Bài liên quan
ReplyDeleteYOUR Greatest Career And Relationship Challenges?
You’ve got an urgent message ready and waiting for you?
No... it’s NOT from someone you know, or have even directly talked to before.
But, this is a message direct from “The Universe.”
Inside, you’ll find loving guidance to YOUR greatest career and relationship challenges...
>>> It’s urgent you go here NOW before this message vanishes forever!
Enjoy!
P.S. This ISN’T selling anything. When you go here, you’ll access a powerful “Translator” that will allow you read your very REAL messages from the Universe... and it’s 100% FREE!
P.P.S. Just keep in mind, your message has an expiration date. So, you do need to hurry...
Go Here Now To Access Your Message “Translator!”